第140章 黑马公理（1/2）

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水果大餐过后，张大刚又谈到了股票上面，他得意地告诉古浩东最近买了一只市盈率不到10倍的低市盈率黑马股坐等暴涨。

古浩东笑了笑回应道：“低市盈率不见得就是便宜，高市盈率也不见得就贵。

假如市盈率60倍的一只股，当年净利润翻倍，那么市盈率立马降到30倍。

而如果市盈率10倍的股，当年净利润下滑90％，或者净利润为0，那么它的市盈率将会变得很大，如果是亏损的话，那么市盈率为负数。”

张大刚听后，表情略显尴尬，他摸了摸下巴，若有所思地说：“嗯，你这么一说，我有点迷糊了，难道买低市盈率的股不对吗？”

古浩东看出了张大刚的疑惑，便耐心地解释道：“大刚，买低市盈率的股票并没有错，低市盈率往往意味着市场可能低估了公司的价值，这确实有可能是一个投资机会。

但是，关键在于你要理解市盈率背后的含义，以及为什么这只股票的市盈率会低。

市盈率就是市值和盈利的比值，由于盈利通常是不稳定的，而且能影响它变化的因素极其复杂，所以通常市盈率本身没什么意义。

就跟房价类似，你不能说10W一平米的房子就一定比1万一平米的房子泡沫更大。而市盈率低的时候买入一定能赚钱也是基于老一辈股民的经验，说白了是一种归纳法的结果，而归纳法其实是有其局限性的，众所周知归纳法只是经验而不是真理。”

张大刚聚精会神地听着，不时地点头，似乎在努力消化古浩东的话。他问道：“那照你这么说，市盈率这个指标岂不是不太可靠？”

古浩东轻轻摇了摇头，回答道：“也不能这么说，市盈率是一个有用的工具，但它不是唯一的工具。它可以帮助我们快速了解一家公司的估值水平，但要想做出更准确的判断，我们需要更多的信息和更深入的分析。”

古浩东接着说：“市盈率低可能是因为市场预期公司未来的盈利能力会下降，或者是公司所在的行业遇到了困难，或者是公司自身存在某些问题。如果你没有深入分析这些原因，仅仅因为市盈率低就买入，可能会踩到陷阱。”

古浩东继续解释：“比如说，市盈率低可能是因为公司正处于行业低谷，但如果公司有强大的基本面支持，比如稳定的现金流、良好的管理团队、领先的市场地位，那么低市盈率可能确实是一个买入的机会。

相反，如果市盈率低是因为公司面临重大问题，比如市场需求下降、竞争加剧、法律诉讼等，那么这个低市盈率可能就是一个陷阱。”