第412章 A股市场情绪降至冰点，两市交易额缩量明显（1/1）

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A股7月24日 A股市场情绪降至冰点，两市交易额缩量明显

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A股市场情绪降至冰点，两市交易额缩量明显，随着人民币汇率已有企稳回升趋势，后续外资有望净流入A股。叠加大宗商品价格继续上涨，已升至年初以来高位，下半年价格指数有望好于预期，企业盈利预期存在上修空间。

具体而言，短期调整过程中，市场的中期经济展望正在逐步回归中性，中期难有大行情的格局已经在短期得到了准确反映。同时，一种过度悲观的倾向也客观存在，就是将所有问题归结于经济和政策。于是产生了一些过度悲观的预期，比如不会有重磅政策，各种政策都难以见效等。这种情况下，短期性价比已有所改善，特别是主题性资产，完全可以积极一些，围绕着政策布局和二季报验证找结构。行业方面，可关注地产链中建材、家电家居和消费制造核心资产的反弹机会。

尽管当前市场对于长久期问题较为担忧，但是近期政策明显发力，从发力的情况来看，可适当关注：城中村改造下带来的房地产和地产链的投资机会；促消费政策下食品饮料、汽车、消费电子、家电等领域；数字经济的进展；双碳下的能源电力领域进展。此外，可适当关注：支持民营企业发展政策对民间投资及消费的促进作用，尤其是能够受益于人工智能革命的港股互联网平台企业，可以考虑重点关注。提振政策频出有利于缓解悲观情绪，市场重回上行周期的可能性较大。

目前市场整体比较弱，所以在操作策略上，仍然维持轻仓位观望为主的观点，减少操作频率，耐心等待底部企稳信号。，尽管目前数据上呈现的复苏力度还不是很强，但应该看到积极的因素还是在缓慢发挥作用。当前A股市场估值处于历史偏低水平，放在更长的时间维度，投资者可继续逢低布局，关注市场整体机会。一方面全球地域格局变得复杂，让投资者越来越趋于谨慎；另一方面对全球经济复苏预期的分歧加大，消费行业迟迟没有明显复苏，地产泡沫逐步破灭拖累了多个国家的经济，所以在经济缓慢复苏和多变的预期下，对股市的投资也要多点耐心。虽然全球经济复苏很慢，但是整体上还算平稳，还没出现较大经济体的崩盘，随着美元加息周期的逐步结束，相信后面经济复苏的步伐会越来越稳定，所以股市的向好预期也是长期存在，不用过分担心一时的涨跌，而是要用长远的发展眼光去搜寻那些未来更有发展希望的行业和公司。

反弹需要导火索，特征是底部带量长阳，目前还没有看到，我们就默默的等着。二季度各项数据不及预期，不过最近公布15个省GDP同比增长5.5%，超过59万亿，基本达到市场的预期，这是极大利好。

当前影响市场走势的核心仍是在于月底国内国外两个大会，其中国内重要部门会议基调尽管不会出现大转变，但仍有望边际宽松，而当前市场对政策预期极低，因此但凡出现超预期宽松也将有利于提振市场风险偏好。外对于国外M联储议息会议，加息25bp已几无悬念，考虑到M国CPI大幅度超预期回落，即将到来的加息有可能将是本轮加息周期终点，这将是M联储加息利空释放完毕。

短期来看，1、政策发布后没有涨的补涨，与经济修复相关度较高的汽车（含新能源车）。 2、食品饮料等中报业绩比较确定的公司，政策端刺激消费，他们熊了一年了。 3、地产后周期的家电，建材，随着地产反弹后的补涨。

中期来看，中字头和人工智能继续看多，这是时代赋予的机会，跟八九十年的经商、2000年后的房地产是一样的。

新国都（/非/荐/股/）: 公司预计2023年上半年盈利3.2亿元-3.5亿元，比上年同期增长64.46%-79.88%，主要原因是上半年公司电子支付设备业务海外营收实现快速增长，并维持了较高的毛利率水平。公司全资子公司嘉联支付有限公司积极拓展权益、消费券等增值服务，支付服务业务毛利率水平同比明显提升。

000521长虹美菱（/非/荐/股/）: 在智能化战略指引下陆续发布了多款CHiQ系列的智能冰箱、空调及洗衣机等产品；

海尔智家 （/非/荐/股/）: 通过研发原创技术迭代升级产品体验，引领健康舒适、家电家居一体化、节能低碳发展趋势，今年一季度嵌入式冰箱收入增长190%。

中/央商场（/非/荐/股/）: 大消费+业绩方向，主营百货零售业以及房地产开发业务，上半年净利同比预增22.40%-83.61%。6连板，连续两个一字加速板，个股上属于超预期状态，不过板块梯队很一般。

002156通富微电（/非/荐/股/）: 先进封装+存储芯片+半导体，上交易日上涨6%，表现还可以。（封力四小龙，算力、存力再到封力）。